Afectados por la quiebra de Lehman Brothers

Cada vez van surgiendo a la luz más casos de bancos y cajas españolas afectadas por la quiebra de Lehman Brothers, aunque de momento muy pocas han imitado a Caja Laboral y han desvelado la cuantía de los bonos de la entidad estadounidenses (162 millones de euros en este caso). Pero al margen de que la crisis desatada al otro lado del Atlántico esté estropeando las cuentas de las entidades españolas, también se están empezando a ver los primeros casos de inversores particulares envueltos en esta tela de araña.
Los afectados por Lehman se concentran principalmente en Banif y Bankinter, aunque por el momento los primeros son los que más activos se han mostrado en busca de una solución. De hecho, ya se han creado varias agrupaciones de afectados como Afectados por Banif-Lehman, Banif y Lehman Brothers, Unidos para que Banif responda o ¿Qué puedo hacer si tengo productos de Lehman Brothers?,. Se trata de puntos de encuentro donde los inversores ‘pillados’ en Lehman pueden exponer su caso, buscar consejo y estar al tanto de las últimas noticias respecto a la marcha del proceso de quiebra.
Hay que recordar que en un concurso de acreedores en España los primeros en cobrar son los acreedores y después los bonistas, como es el caso de la mayoría de españoles afectados. Sin embargo, el problema en este caso es que esos bonos de Lehman Brothers se encuentran dentro de productos derivados y estructurados, por lo que todavía hay personas que realmente no saben que están afectadas por Lehman. Pero poco a poco los inversores empiezan a preguntar por sus ahorros y sus inversiones en planes de pensiones, fondos de inversión y fondos de pensiones. Y es que muchos realmente no sabían que habían invertido en Lehman, sino que pensaban que estaban comprando un producto de la distribuidora, es decir, el banco en el que contrataron el producto estructurado en cuestión.
En total la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) calcula que hay 459 fondos y sicav españoles afectados por un importe de 300 millones de euros, pero la realidad supera con creces esa cifra teniendo en cuenta otros productos estructurados y de entidades extranjeras. Desde la consultora Structured Retail Products cifran en 2.600 millones las pérdidas de los inversores particulares, que podrían superar los 2.500. La pregunta de todos los afectados es siempre la misma: ¿recuperaré mi dinero? La respuesta continua siendo incierta, pero por lo menos ya empiezan a saber los pasos que han de seguir, a quien y cómo reclamar.
Aunque algo tarde, la CNMV ha querido arrojar algo de luz sobre el asunto y ha publicado un informe en formato pdf con las preguntas más repetidas a su Oficina de Atención al Inversor:
¿Están cubiertas las inversiones en Lehman por algún sistema de indemnización?
No, las inversiones realizadas en instrumentos financieros emitidos por Lehman o las sociedades de su grupo no están cubiertas por el Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN). Este sistema protege al inversor frente a posibles insolvencias de los intermediarios pero no alcanza a las pérdidas de valor de la propia inversión o cualquier riesgo de crédito inherente a los valores.
¿Cuál es la posibilidad de venta/amortización o recuperación de estos instrumentos financieros antes del vencimiento?
La recuperación de la inversión dependerá de la legislación del país de origen del emisor o del garante y del mercado en el que se negocie. En el caso de que Lehman Brothers actúe como garante, algo que ocurre en la mayoría de los casos, habrá que recurrir a la Comisión de Valores de EEUU, más conocida por sus siglas anglosajonas, Sec. Al igual que la CNMV, este organismo pone a disposición de los inversores toda la información sobre el proceso de bancarrota. Los tenedores de bonos son considerados acreedores no asegurados en EEUU, por lo que figuran segundos en la lista de cobro.
¿Dónde puedo obtener información del desarrollo del proceso de Lehman Brothers y de los pasos a seguir como afectado?
Puede dirigirse a la entidad financiera a través de la que adquirió el producto o, en su caso, al depositario de los instrumentos financiero, quienes le informarán de la situación en la que se encuentran sus instrumentos financieros y de los pasos a seguir para el ejercicio de sus derechos.
¿Qué responsabilidad asume el comercializador del producto? (es decir, el banco o caja que vendió el producto al cliente final)
En el momento de la compra de cualquier producto de inversión el comercializador debe proporcionar al cliente información adecuada sobre sus características y riesgos, que le permitan adoptar una decisión de inversión fundada. En cualquier caso, el inversor puede contratar la información proporcionada con la de los folletos de la emisión o la de las condiciones finales del producto antes de firmar. La CNMV también facilita las emisiones con pasaporte comunitario que incluyen la denominación Lehman.
¿Cómo afecta la situación de Lehman Brothers a la inversión en fondos españoles? ¿Y los extranjeros?
La CNMV publicó una nota sobre los efectos del proceso de liquidación de Lehman Brothers en las ICC españolas. En ella, se indica que las sociedades gestoras de los fondos facilitarán información puntual de cada fondo afectado en el próximo informe periódico (correspondiente al mes de septiembre) y aclararán las dudas que les planteen los afectados. Sin embargo, ya hay una lista con los fondos españoles afectados por Lehman. En cuanto a las participaciones en fondos de inversión extranjeras comercializas en España habrá que dirigirse al comercializados en busca de información adicional.
Estas recomendaciones genéricas están sirviendo para muchos afectados empiecen a pensar ya en la vía judicial para reclamar su dinero en previsión de que no puedan cobrar directamente de Lehman Brothers o que la cantidad que finalmente perciban sea ‘ridícula’ por la caída de su valor en el mercado.
Entre las medidas que se comienzan a plantear está la de actuar contra los distribuidores, (bancos y cajas que vendieron masivamente bonos de Lehman a través de productos estructurados) que en teoría no tienen ninguna responsabilidad sobre los activos. En este sentido, se está especulando con la posibilidad de que los inversores con un perfil menos arriesgado puedan salir victoriosos de la batalla legal por su desconocimiento real de la inversión que estaban realizando, lo que debe entenderse por la falta o mal asesoramiento del distribuidor.
Algunas entidades bancarias no están dispuestas a llegar tan lejos y prefieren asumir su parte de culpa, este es el caso de Credit Suissse, que sí indemnizará a los afectados por Lehman, aunque todavía no ha anunciado cómo.
El gran problema de la quiebra de Lehman es que ha sacado a la luz los problemas de asesoramiento en el sector financiero y más concretamente en la banca minorista, donde se han vendido prácticamente como garantizados productos que en realidad no lo eran, utilizando además la imagen del banco local sin indicar claramente que en realidad el producto contratado era de otro banco. En el fondo no se trata más que del eterno dilema que rodea a las entidades bancarias y la función de sus sucursales como ‘tiendas’ a efectos reales.